今年双11期间老铺黄金登顶天猫珠宝销售榜TOP1，成交同比去年暴涨近400%，成为今年双11黄金品类名副其实的销冠。 2023年老铺黄金收入、归母净利润分别为31.8亿元、4.16亿元，同比增速分别高达146%、340%；24H1收入、归母净利润分别为35.2亿元、5.88亿元，同比增速分别高达148%、199%。在今年以来金价高位震荡、国内黄金珠宝行业增长承压甚至下滑，但老铺黄金却表现尤为亮眼。有哪些原因？ #01# 报告摘要 1.产品与渠道优势 产品优势 创始人为第一产品经理：创始人在佛教等传统文化领域有深厚积淀。 纯手工制作：具有较强产品辨识度，兼具材质价值和文化价值。 市场定位：用奢侈品的运营方式经营黄金，专注于古法金。 渠道扩展 高端商业中心布局：对标奢侈品，扩展高标准且克制。 客户体验提升：以经典、雅致的中国文房场景为主题提升客户消费体验。 全直营模式：严格控制服务质量，打造高端品牌形象。 2.市场机遇与增长动力 市场需求 古法金景气度高：2028年市场规模预计达4,214亿元，2023-2028年CAGR达21.8%。 高净值人群需求：保值需求强烈，黄金正在部分替代传统奢侈品珠宝。 金价上涨：推动黄金产品价格上涨。 用户破圈与品牌势能 用户群体多样化：中高收入年轻用户破圈，渗透率持续提升。 品牌认知度提升：单店店效持续提升，品牌影响力增强。 拓店计划 高标准拓店：计划未来2年内开设13家门店，覆盖高端商业中心。 3.财务与盈利预测 财务状况 业绩增长强劲：2023年营收31.80亿元，同比增长145.6%，归母净利润4.16亿元，同比增长340.4%。 毛利率稳定：2023年毛利率维持在42%左右，净利率提升至16.7%。 盈利预测 2024-2026年归母净利润：预计分别为10.06/14.35/18.18亿元，对应PE分别为19.6/13.8/10.9X。 #02# 报告节选